Estimativas para a inflação sobem

Focus também elevou as projeções para a inflação. A mediana para o IPCA de 2024 subiu de 4,26% para 4,30%, aproximando-se do teto da meta de inflação, de 4,50%.

As projeções para a inflação deste ano foram novamente revistas para cima. De acordo com o Boletim Focus divulgado ontem, a mediana para o IPCA de 2024 subiu de 4,26% para 4,30%, pela oitava semana seguida, aproximando-se ainda mais do teto da meta de inflação, que é de 4,50%.

Parte desse salto reflete a alta na projeção dos preços administrados, que subiu de 4,79% para 4,83%, o que pode estar relacionado ao anúncio da adoção da bandeira vermelha 2 para as tarifas de energia.

Anunciada na noite da sexta-feira, 30 de agosto, a medida acabou ficando de fora das estimativas de IPCA do relatório Focus da semana passada. Economistas ouvidos pelo Estadão/Broadcast calculam que a bandeira vermelha 2 poderia adicionar entre 0,43 e 0,52 ponto porcentual à inflação, se mantida até dezembro.

Mas na última quarta-feira, dia 4, a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) revisou o patamar da bandeira vermelha de 2 para 1, o que pode resultar numa diminuição da mediana de IPCA para 2024, já que o impacto desse novo patamar seria significativamente menor, entre 0,24 e 0,28 ponto porcentual.

Ainda não é possível saber quanto as estimativas do Focus desta semana já captaram essa mudança, já que os analistas são incentivados a revisar suas projeções nas sextas-feiras que antecedem as reuniões do Copom. O colegiado volta a se reunir na próxima semana, a partir do dia 17.

HORIZONTE RELEVANTE. No horizonte relevante com que o BC trabalha para trazer o IPCA à meta – que é a inflação acumulada em 12 meses até março de 2026 – as projeções do mercado para o IPCA continuam acima das estimativas da autoridade monetária, mesmo agora que a taxa Selic projetada no relatório Focus já supera com folga o “cenário alternativo” da autoridade monetária – que considera a Selic em 10,5% em 2025. Enquanto o mercado espera o IPCA a 3,77% nesse período, a estimativa do BC é de 3,2%.

ALTA DO PIB. A mediana das projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano também voltou a subir, pela quarta semana consecutiva, passando agora de 2,46% para 2,68%. Considerando apenas as 42 projeções coletadas pelo Focus que foram atualizadas nos últimos 30 dias úteis, porém, a mediana para o PIB de 2024 disparou de 2,47% para 3,0%. De acordo com os analistas, essa métrica reflete melhor as revisões feitas desde a última terça-feira, quando foram conhecidos os números do PIB do segundo trimestre.

A projeção do Focus para o crescimento do PIB de 2025 também aumentou, de 1,85% para 1,90%. Os economistas do mercado não alteraram as projeções de crescimento da economia em 2026 e 2027. Ambas permaneceram em 2%, como já estão há 57 semanas e 59 semanas, respectivamente.

FONTE: https://digital.estadao.com.br/o-estado-de-s-paulo/20240910/page/21/textview